今天給大家介紹一個(gè)準(zhǔn)備在創(chuàng)業(yè)板上市的獨(dú)角獸。這是繼富士康之后，又一家有望在A股上市的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)。2017年11月10日，由中信建投證券、高
今天給大家介紹一個(gè)準(zhǔn)備在創(chuàng)業(yè)板上市的獨(dú)角獸。
這是繼富士康之后，又一家有望在A股上市的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)。
2017年11月10日，由中信建投證券、高盛高華證券、興業(yè)證券(6.930,0.01,0.14%)聯(lián)合保薦的寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)寧德時(shí)代或英文縮寫(xiě)CATL)，在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站預(yù)披露。
2018年3月12日夜間，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，寧德時(shí)代更新了首次公開(kāi)發(fā)行招股說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿)，擬在創(chuàng)業(yè)板上市。
公告顯示，寧德時(shí)代IP0擬公開(kāi)發(fā)行217，243，733 股，占總股本不低于10%，募資131.2億元。
照此計(jì)算，公司估值超過(guò)1300億元，超過(guò)“創(chuàng)業(yè)板第一股”溫氏股份(22.440,-0.15,-0.66%)1179億元的市值。
近期，富士康首發(fā)上會(huì)已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)通過(guò)，從2月1日，富士康股份招股書(shū)申報(bào)稿上報(bào)之日算起，到過(guò)會(huì)僅僅用了36天，富士康股份創(chuàng)造了A股市場(chǎng)IPO的新速度。此次寧德時(shí)代更新招股說(shuō)明書(shū)后，上市進(jìn)程有望加速。
天風(fēng)證券認(rèn)為，“獨(dú)角獸”寧德時(shí)代更新招股書(shū)，IPO或?qū)⑦M(jìn)入綠色通道，全球動(dòng)力電池格局改變起點(diǎn)。
這公司有多牛?
業(yè)績(jī)好。2017年?duì)I業(yè)收入199.97億元，同比增長(zhǎng)34.4%;歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)39.72億元，同比增長(zhǎng)31.44%。凈利潤(rùn)在A股非國(guó)有制造企業(yè)中，應(yīng)該能排進(jìn)前10;即使算是金融地產(chǎn)、石油石化及各種央企龍頭，在A股也能排前100名以?xún)?nèi)。
市值大。根據(jù)本次IPO的擬募投金額131.2億元，發(fā)行股份不超過(guò)10%，預(yù)估發(fā)行市值為1312億元。而通常上市后還要繼續(xù)上漲，上市后市值預(yù)計(jì)更高。而目前創(chuàng)業(yè)板第一大市值公司溫氏股份的市值為1179億元。
募資高。按募投金額計(jì)算，寧德時(shí)代的募集資金在131.2億元左右，而比照A股歷史上的首發(fā)募集資金規(guī)模，該首發(fā)規(guī)模將成為非金融機(jī)構(gòu)和非國(guó)企制造企業(yè)首發(fā)募資最高。目前很大可能超越它的，當(dāng)屬即將上市的富士康。
全球牛。不只和A股眾多上市公司相比業(yè)績(jī)好，實(shí)際上比照同行業(yè)的動(dòng)力電池企業(yè)，也是非常的牛。在2017年全球動(dòng)力電池企業(yè)銷(xiāo)量排行中，公司超越松下和比亞迪(65.650,-0.35,-0.53%)，宜11.84GWh的銷(xiāo)量奪冠。
大中華區(qū)獨(dú)角獸企業(yè)Top10。最新發(fā)布的《2017胡潤(rùn)大中華區(qū)獨(dú)角獸指數(shù)》顯示，寧德時(shí)代以1000億估值排名第五，是雷軍小米的一半估值。
“神秘黑馬”寧德時(shí)代
在產(chǎn)銷(xiāo)火爆的新能源汽車(chē)市場(chǎng)，寧德時(shí)代算得上是一匹“黑馬”。從2011年注冊(cè)成立，短短幾年發(fā)展成一家市場(chǎng)估值高達(dá)1300億元的超級(jí)企業(yè);成為國(guó)內(nèi)唯一一家讓日韓電池企業(yè)對(duì)標(biāo)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
寧德時(shí)代的實(shí)際控制人為董事長(zhǎng)曾毓群和副董事長(zhǎng)李平。
曾毓群持有公司控股股東瑞庭投資100%股權(quán)，間接持有公司 29.23%的股份;李平直接持有公司5.73%的股份。
兩人為一致行動(dòng)人，合計(jì)持有公司發(fā)行前股本總額的34.95%。公司副董事長(zhǎng)、副總經(jīng)理黃世霖直接持有公司13.34%的股份。
寧德時(shí)代上市后，曾毓群將毫無(wú)懸念的成為福建首富。
十年兩次辭職全憑“沖動(dòng)”創(chuàng)業(yè)
曾毓群，福建寧德人，在業(yè)界他有個(gè)更廣為人知的英文名Robin。
1989年，這個(gè)來(lái)自寧德市蕉城區(qū)飛鸞鎮(zhèn)嵐口村的農(nóng)家孩子，從上海交通大學(xué)船舶工程系畢業(yè)后，被分配至福建一家國(guó)企。
不過(guò)，僅僅三個(gè)月，他就辭去工作，跑到廣東一家電子廠做工程師。在那個(gè)年代，這樣砸破鐵飯碗的舉動(dòng)，可謂十分大膽。
曾毓群去的這家公司是東莞新科磁電廠，隸屬于全球最大的獨(dú)立硬盤(pán)磁頭供應(yīng)商SAE。
在新科，曾毓群一干就是十年。憑著出色的專(zhuān)業(yè)能力和膽識(shí)，他31歲時(shí)便成了最年輕的工程總監(jiān)。
一次，SAE執(zhí)行總裁梁少康找曾毓群幫忙考察一個(gè)電池項(xiàng)目。曾到深圳跟專(zhuān)家討論了一天，回來(lái)寫(xiě)了一份報(bào)告，論證了的確有可行性。梁少康此后透露了真實(shí)目的：拉他一起做電池。但曾毓群并沒(méi)有答應(yīng)，當(dāng)時(shí)他正與獵頭接洽，打算從新科離職去深圳一家公司做總經(jīng)理。
梁少康深知曾毓群的才華，又找到曾在新科的頂頭上司陳棠華做說(shuō)客。
幾次三番，曾毓群終于被說(shuō)動(dòng)，決定幾個(gè)人一起做電池。就這樣，1999年，梁少康、陳棠華、曾毓群等人組建的新能源科技有限公司(Amperex Technology Limited，簡(jiǎn)稱(chēng)ATL)在香港注冊(cè)成立，并在廣東東莞成立了首家工廠。
回憶起創(chuàng)業(yè)之初，曾毓群說(shuō)“完全是一種沖動(dòng)”。當(dāng)時(shí)公司沒(méi)錢(qián)，所有人工資減半，而且廣募資金，把能找到的錢(qián)都投進(jìn)去了。如果沒(méi)有這次沖動(dòng)，堪與國(guó)際巨頭抗衡的中國(guó)電池企業(yè)或許就不會(huì)這么早誕生。
回鄉(xiāng)二次創(chuàng)業(yè)進(jìn)軍汽車(chē)電池
2011年，曾毓群進(jìn)行二次創(chuàng)業(yè)，ATL的汽車(chē)動(dòng)力部門(mén)剝離出來(lái)，在家鄉(xiāng)福建寧德成立純中資公司CATL，中文名為寧德時(shí)代新能源科技有限公司，專(zhuān)注于電動(dòng)汽車(chē)、儲(chǔ)能鋰離子電池系統(tǒng)的研發(fā)生產(chǎn)。
“最早寶馬發(fā)現(xiàn)新能源科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)ATL)是蘋(píng)果手機(jī)電池全球最大的電池供應(yīng)商，說(shuō)明其單體電芯很穩(wěn)定，我們找ATL合作，但ATL不做動(dòng)力電池，所以曾毓群、黃世霖等眾多創(chuàng)業(yè)股東就出來(lái)創(chuàng)建了CATL。”華晨寶馬總裁兼首席執(zhí)行官魏嵐德曾對(duì)外表示。
到了2015年，CATL的全球出貨量便超越了兩家韓系電池企業(yè)，達(dá)到了全球第三，僅次于松下和比亞迪，研發(fā)人員數(shù)量以及鋰電專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)也位居全球前列。
這幾年，CATL曾中標(biāo)國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)風(fēng)光儲(chǔ)輸示范工程等10余個(gè)儲(chǔ)能項(xiàng)目，并與北汽集團(tuán)、宇通客車(chē)(23.970,-0.21,-0.87%)、寶馬公司、吉利等合作開(kāi)拓新能源汽車(chē)市場(chǎng)。其中，寶馬在國(guó)內(nèi)的首款豪華品牌純電動(dòng)車(chē)“之諾”，電池組便是由CATL供應(yīng)。
在曾毓群的計(jì)劃中，到2017年，CATL要發(fā)展成為新能源電池與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)以及上下游產(chǎn)業(yè)鏈的世界級(jí)制造中心和全球研發(fā)中心，總投資超過(guò)100億，配套建設(shè)占地達(dá)2500畝規(guī)模，年產(chǎn)值超過(guò)300億元，貢獻(xiàn)稅收近10億，解決就業(yè)2萬(wàn)人。目前，CATL已在歐洲籌建第一個(gè)海外工廠，不久之后將進(jìn)軍北美市場(chǎng)，進(jìn)行本地化生產(chǎn)和布局。
200億元營(yíng)業(yè)收入40億元凈利潤(rùn)
還保持30%以上增速
作為全球動(dòng)力電池的龍頭企業(yè)，寧德時(shí)代的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也是非常厲害。根據(jù)招股書(shū)披露，最近三年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)都保持著高速增長(zhǎng)。
寧德時(shí)代的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
公司的營(yíng)業(yè)收入從2015年的57億元快速增至2017年的約200億元，凈利潤(rùn)從2015年的9.3億元增長(zhǎng)到2017年的約40億元。
2016年、2017年?duì)I業(yè)收入的增速分別為34.4%、160.9%，2016年、2017年凈利潤(rùn)的增速分別為31.44%、224.6%。
全球銷(xiāo)量第一的動(dòng)力電池龍頭
如此一個(gè)高速增長(zhǎng)的新能源龍頭，在行業(yè)內(nèi)是什么地位呢：全球動(dòng)力電池銷(xiāo)量第一。
根據(jù)招股數(shù)披露的信息，公司2017年動(dòng)力電池的銷(xiāo)量為11.84GWh，在全球排名第一，排名第二、第三的松下、比亞迪的銷(xiāo)量分別為10GWh和7.2GWh。
全球動(dòng)力電池銷(xiāo)量排行
將成為創(chuàng)業(yè)板市值第一大公司
作為新興產(chǎn)業(yè)聚集的創(chuàng)業(yè)板，目前最大市值企業(yè)為生豬養(yǎng)殖的溫氏股份，該公司最新市值為1179億元(3月13日)，也是創(chuàng)業(yè)板唯一一家市值過(guò)千億元的企業(yè)。排在溫氏股份之后的，藍(lán)思科技(29.460,-0.41,-1.37%)、華大基因(176.500,-1.50,-0.84%)、東方財(cái)富(14.990,-0.06,-0.40%)的市值均不到800億元。
而按照寧德時(shí)代的計(jì)劃，本次發(fā)行股份不超過(guò)2.17億股，占發(fā)行后總股本不超過(guò)10%，發(fā)行后總股本數(shù)不超過(guò)21.72億股。而擬募投金額131.2億元，那么預(yù)計(jì)寧德時(shí)代上市市值在1300億元以上。
這樣的話，寧德時(shí)代有望成為創(chuàng)業(yè)板最大市值公司。
創(chuàng)業(yè)板市值排名
首發(fā)募資也是創(chuàng)紀(jì)錄
131.2億元的擬募投金額，不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)以往創(chuàng)業(yè)板公司首發(fā)募集資金，此前創(chuàng)業(yè)板最大首發(fā)募資為碧水源(17.080,-0.10,-0.58%)的25.53億元，即使在整個(gè)A股。剔除金融地產(chǎn)、石油石化，在非國(guó)企的制造企業(yè)中，也是首屈一指的。
擬募投金額
即使涵蓋所有金融地產(chǎn)、石油石化及各類(lèi)國(guó)企，寧德時(shí)代的首發(fā)募集資金，也能排在中國(guó)核電(7.190,-0.01,-0.14%)旁邊，位居第28名。
首發(fā)募資排行
當(dāng)然，寧德時(shí)代的排位，在富士康快速上市后，將位列其后，按目前情形富士康IPO首發(fā)募集資金預(yù)計(jì)在270億元左右。
前五大客戶(hù)多知名車(chē)企
公司2017年的前五大客戶(hù)，包括宇通集團(tuán)、普萊德新能源(上市公司東方精工(14.440,0.31,2.19%)子公司)、吉利控股集團(tuán)、金龍汽車(chē)(13.940,-0.11,-0.78%)集團(tuán)和東風(fēng)汽車(chē)(5.260,-0.04,-0.75%)集團(tuán)。
前五大客戶(hù)
這些A股公司將受益
作為熱門(mén)獨(dú)角獸上市，寧德時(shí)代相關(guān)概念股也引發(fā)市場(chǎng)討論和炒作。
隨著IPO不斷推進(jìn)，在交易所互動(dòng)平臺(tái)中，投資者也比較關(guān)注，多家公司表明與寧德時(shí)代有關(guān)聯(lián)。
水晶光電(22.120,-0.22,-0.98%)稱(chēng)，參股的聯(lián)合創(chuàng)投公司間接持有寧德時(shí)代股份。
海源機(jī)械(16.450,0.07,0.43%)表示，與寧德時(shí)代除電池盒上蓋項(xiàng)目外，目前雙方有新的項(xiàng)目在洽談中。
新界泵業(yè)(6.300,0.00,0.00%)稱(chēng)，于2016年參與設(shè)立的珠海廣發(fā)信德環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)已投資寧德時(shí)代等項(xiàng)目。
雪萊特(5.690,-0.25,-4.21%)稱(chēng)，寧德時(shí)代系子公司卓與自動(dòng)化客戶(hù)。
江蘇國(guó)泰(8.920,0.19,2.18%)稱(chēng)，寧德時(shí)代是公司控股子公司華榮化工的重要客戶(hù)。
天賜材料(51.600,0.46,0.90%)表示，公司目前與寧德時(shí)代有業(yè)務(wù)往來(lái)，為公司電解液主要客戶(hù)之一。
天齊鋰業(yè)(63.910,0.89,1.41%)表示，公司與寧德時(shí)代有業(yè)務(wù)往來(lái)。
那么，寧德時(shí)代上市后，那些上市公司值得關(guān)注，中信證券(18.810,-0.14,-0.74%)分析稱(chēng)，概念股和獨(dú)角獸的關(guān)系主要分為以下幾大類(lèi)：
1)投資關(guān)系：概念股公司或其子公司入股了“獨(dú)角獸”，持股比例及投資金額是判斷其受益程度的線索。
2)控股股東投資關(guān)系：概念股公司的幕后大boss(即控股股東)入股了“獨(dú)角獸”，形成間接投資關(guān)系。
3)合資關(guān)系：概念股公司與“獨(dú)角獸”是合伙人，一起持有一家公司的股份。
4)被投資關(guān)系：概念股公司被“獨(dú)角獸”入股了。
5)業(yè)務(wù)合作關(guān)系：概念股公司和 “獨(dú)角獸”做生意，有較為深度的業(yè)務(wù)往來(lái)，主要為客戶(hù)關(guān)系及供應(yīng)商關(guān)系。
據(jù)此分析，中信證券認(rèn)為，以下寧德時(shí)代概念股或值得關(guān)注。
寧德時(shí)代概念股
