近期，國(guó)內(nèi)職業(yè)培訓(xùn)龍頭企業(yè)中公教育擬借殼上市，估值高達(dá)185億元，迎來市場(chǎng)一片議論聲，不過在高估值的背后，是職業(yè)教育培訓(xùn)行業(yè)前景被看

職業(yè)教育市場(chǎng)拓展空間巨大

中公教育擬借殼的是一家汽車公司亞夏汽車，其官網(wǎng)顯示，亞夏汽車是全國(guó)十佳乘用車經(jīng)銷服務(wù)商、中國(guó)第一批平行進(jìn)口試點(diǎn)企業(yè)，但其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)卻并不樂觀。相比之下，本次借殼的中公教育可以說是聲名在外，中公教育的主營(yíng)業(yè)務(wù)是通過旗下培訓(xùn)機(jī)構(gòu)向?qū)W員提供公務(wù)員招錄、事業(yè)單位招錄、教師資格及招錄和其他面授及線上培訓(xùn)服務(wù)。截至2017年12月31日，中公教育擁有覆蓋全國(guó)31個(gè)省市自治區(qū)、319個(gè)地級(jí)行政區(qū)的582個(gè)直營(yíng)分支機(jī)構(gòu)，并擁有授課教師6530名。財(cái)報(bào)顯示，中公教育近幾年擴(kuò)張態(tài)勢(shì)明顯，去年?duì)I收達(dá)40億元，凈利潤(rùn)5.2億元。

職業(yè)培訓(xùn)市場(chǎng)有多大?據(jù)光大證券分析，職業(yè)培訓(xùn)千億元市場(chǎng)，預(yù)計(jì)非學(xué)歷職業(yè)教育領(lǐng)域2018年市場(chǎng)規(guī)模約5000億元，包含企業(yè)管理培訓(xùn)、財(cái)經(jīng)會(huì)計(jì)培訓(xùn)、駕駛執(zhí)照考試培訓(xùn)、人才招錄和資格認(rèn)證考試培訓(xùn)、IT培訓(xùn)等。其中人才招錄和資格認(rèn)證培訓(xùn)2017年市場(chǎng)空間約500億元，細(xì)分賽道包括公務(wù)員、事業(yè)單位、教師類、醫(yī)療類、金融類等。中公教育和華圖教育2017年收入分別約40億元和24億元，是職教培訓(xùn)行業(yè)的兩大巨頭企業(yè)。

中公教育資產(chǎn)高增值率對(duì)應(yīng)的是高業(yè)績(jī)承諾，根據(jù)重組方案，中公教育2018年至2020年度實(shí)現(xiàn)的扣非歸母凈利潤(rùn)分別不低于9.3億元、13億元、16.5億元。而中公教育2015年-2017年凈利潤(rùn)分別約為1.6億元、3.3億元、5.2億元，預(yù)期提升幅度夠大。對(duì)市場(chǎng)關(guān)心的盈利持續(xù)性，中公教育方面表示，整個(gè)職業(yè)教育市場(chǎng)非常廣闊，保守測(cè)算規(guī)模是6000億元，而中公教育占比不到1%，可拓展空間巨大。

社會(huì)資本已經(jīng)開始布局

值得一提的是，今年5月份，關(guān)于推行終身職業(yè)技能培訓(xùn)制度的意見發(fā)布，提出建立并推行覆蓋廣泛、貫穿勞動(dòng)者學(xué)習(xí)工作終身的職業(yè)技能培訓(xùn)制度，長(zhǎng)期以來，我國(guó)勞動(dòng)力就業(yè)市場(chǎng)始終存在技能人才短缺的結(jié)構(gòu)性矛盾，技能勞動(dòng)者的求人倍率一直在1.5:1以上，就業(yè)難與招工難的現(xiàn)象屢見不鮮。有數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)每年開展的政府補(bǔ)貼培訓(xùn)近1700萬人次，全國(guó)技能勞動(dòng)者目前達(dá)到1.65億人，其中高技能人才4791萬人。

根據(jù)預(yù)測(cè)，非學(xué)歷職業(yè)教育的市場(chǎng)規(guī)模將從2014年的4237億元增長(zhǎng)至2020年的9800億元，顯然這對(duì)職業(yè)教育市場(chǎng)是個(gè)利好。

事實(shí)上，近年來越來越多的社會(huì)資本已經(jīng)開始布局，比如洪濤股份將職業(yè)教育布局為建筑裝飾業(yè)務(wù)之外的又一項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)，先后通過并購(gòu)整合擁有了中國(guó)建筑裝飾行業(yè)職業(yè)教育平臺(tái)中裝新網(wǎng)和學(xué)爾森，學(xué)歷提升職業(yè)教育平臺(tái)跨考教育等等，深耕多年有駕校行業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)的東方時(shí)尚，去年毛利率達(dá)54%。目前根據(jù)公司公告，在已簽署15年戰(zhàn)略合作協(xié)議的基礎(chǔ)上，公司與昆明理工大學(xué)進(jìn)一步簽署辦學(xué)協(xié)議，就民航人才培養(yǎng)、學(xué)歷教育開展深度合作，將協(xié)助學(xué)校共同建立飛行技術(shù)專業(yè)及實(shí)訓(xùn)基地，以服務(wù)于航空產(chǎn)業(yè)拓展戰(zhàn)略。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著職業(yè)教育行業(yè)改革政策落地，產(chǎn)業(yè)升級(jí)也將刺激專業(yè)人才需求提升，越來越多的社會(huì)資本將會(huì)加碼布局優(yōu)質(zhì)教育資產(chǎn)。同時(shí)，從需求端看，目前市場(chǎng)也催生職教需求，職業(yè)教育培訓(xùn)行業(yè)前景看好。

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