近日，四川證監(jiān)局對華西證券出具警示函，原因是在現(xiàn)場檢查中，發(fā)現(xiàn)華西證券在公司債券承銷、新三板推薦等投行類業(yè)務(wù)上出現(xiàn)多次違規(guī)行為。《
近日，四川證監(jiān)局對華西證券出具警示函，原因是在現(xiàn)場檢查中，發(fā)現(xiàn)華西證券在公司債券承銷、新三板推薦等投行類業(yè)務(wù)上出現(xiàn)多次違規(guī)行為。
《國際金融報》記者試圖采訪華西證券方面目前整改情況，以及投行業(yè)務(wù)開展情況，但截至記者發(fā)稿，未得到對方回應(yīng)。
投行業(yè)務(wù)問題頻現(xiàn)
根據(jù)公告，此次華西證券收到四川證監(jiān)局的警示函，是由于投行業(yè)務(wù)出現(xiàn)兩大問題。
一是華西證券作為順風(fēng)光電投資(中國)有限公司(簡稱“順風(fēng)光電”)2016年6月22日非公開發(fā)行的“16順風(fēng)01債”的受托管理人，存在三項(xiàng)未履職事項(xiàng)。包括對順風(fēng)光電在變更募集說明書約定、轉(zhuǎn)讓股權(quán)，以及被列入全國失信被執(zhí)行人名單相關(guān)事宜，未發(fā)布臨時受托管理報告。
二是在宜賓市民生冷鏈股份有限公司(簡稱“民生冷鏈”)新三板掛牌項(xiàng)目推薦盡調(diào)過程中，未能勤勉盡責(zé)。沒有發(fā)現(xiàn)并關(guān)注民生冷鏈實(shí)控人負(fù)債1400萬元，實(shí)控人夫婦出質(zhì)股權(quán)的事實(shí)，也未能及時發(fā)現(xiàn)股權(quán)受讓方與民生冷鏈高層管理人員存在母子血緣關(guān)系。此外，也沒有在盡調(diào)底稿中收錄認(rèn)購股東簽署的股份認(rèn)購協(xié)議。
基于以上違規(guī)事實(shí)，四川證監(jiān)局依據(jù)相關(guān)規(guī)定，對華西證券采取出具警示函行政監(jiān)管措施。并要求華西證券應(yīng)采取有效措施切實(shí)改進(jìn)，加強(qiáng)內(nèi)部管理，在投行業(yè)務(wù)中勤勉盡責(zé)，認(rèn)真履行審慎核查義務(wù)。
對于華西證券收到警示函的影響，有券商專業(yè)人士告訴《國際金融報》記者，證券公司被地方證監(jiān)局出示警示函，主要是針對本次違規(guī)的情況，對于其未來相關(guān)業(yè)務(wù)沒有太多影響，但是在當(dāng)年券商分類評級中會被扣分。
據(jù)了解，證監(jiān)會一年一度的證券公司分類評級，針對券商有相應(yīng)的加分以及扣分項(xiàng)，像華西證券這樣收到警示函的情況屬于扣分范圍。而券商分類評級結(jié)果對于其未來資質(zhì)以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)開展等方面將造成一定的影響。
根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的證券公司分類結(jié)果，華西證券近三年評級分別為：2016年AA級、2017年A級、2018年A級。
股價跌破發(fā)行價
根據(jù)華西證券官網(wǎng)介紹，華西證券源于1988年成立的四川省證券股份有限公司(簡稱“四川證券”)。2000年6月26日，四川證券與原四川證券交易中心合并重組，增資擴(kuò)股成立華西證券。公司注冊資本26.25億元，注冊地為四川成都，瀘州老窖集團(tuán)為公司第一大股東。
2018年2月5日，華西證券在深交所上市，發(fā)行價格為9.46元，上市后連續(xù)漲停板數(shù)僅為3個，總漲幅74.52%。
華西證券股價自開板后幾乎一路走低，6月21日首次跌破發(fā)行價。其后，其股份在發(fā)行價格上下徘徊。最低股價8.78元，出現(xiàn)在9月18日。截至9月27日收盤，收報8.86元，跌幅為2.74%?？偸兄禐?33億元，市凈率1.30倍。
根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會公布的2017年經(jīng)營業(yè)績排名情況，在98家統(tǒng)計(jì)的券商中，華西證券總資產(chǎn)485.24億元，排在第29位;凈資產(chǎn)126.42億元，排名35位;凈資本115.72億元，排名36位;營業(yè)收入26.70億元，排名36位;凈利潤9.35億元，排名26位。總體實(shí)力屬于一家中型券商。
上半年投行業(yè)務(wù)下滑明顯
記者注意到，華西證券營收結(jié)構(gòu)與大部分券商一樣，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營收占據(jù)半壁江山，投行業(yè)務(wù)也是華西證券的主要業(yè)務(wù)之一。
多年前便立志要打造成為一流投行的華西證券，從數(shù)據(jù)來看，確實(shí)在投行業(yè)務(wù)方面取得一定增長。據(jù)了解，2014 年至2017年，華西證券投行業(yè)務(wù)收入分別為1.81億元、1.96億元、2.94億元和3.36億元，占營業(yè)收入的比例分別為 5.73%、3.26%、10.83%和 12.85%。但是2018年上半年，華西證券投行業(yè)務(wù)營收占比下降明顯，僅為3.85%。
與此同時，華西證券經(jīng)紀(jì)及財富管理業(yè)務(wù)比重下降，由2017年的51.45%降至41.79%，而信用業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)占比進(jìn)一步提升。這表明華西證券的業(yè)務(wù)營收結(jié)構(gòu)得到一定程度優(yōu)化。
此外，華西證券投行業(yè)務(wù)營收及利潤率同比下降更加明顯。今年上半年，華西證券投行業(yè)務(wù)營收同比減少71.92%，營業(yè)利潤率同比減少72.75個百分點(diǎn)。
根據(jù)半年報，華西證券的投行業(yè)務(wù)主要包括證券承銷與保薦業(yè)務(wù)、財務(wù)顧問業(yè)務(wù)及新三板推薦等業(yè)務(wù)。今年上半年，在股權(quán)融資方面，華西證券完成了 1 個非公開發(fā)行股票項(xiàng)目，承銷金額 3.25 億元。截至6月末，公司在會審核 IPO 項(xiàng)目 5個，非公開發(fā)行項(xiàng)目 1 個。
債權(quán)融資方面，上半年共完成發(fā)行 4 只公司債、3 只企業(yè)債，合計(jì)承銷金額 56.25 億元。截至6月末，公司在審債券項(xiàng)目 7 個、待發(fā)行項(xiàng)目 5 個。
新三板業(yè)務(wù)方面，上半年完成 2 家新三板公司推薦掛牌。截至6月末，在審項(xiàng)目 2 家，對 61 家掛牌企業(yè)履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)，承擔(dān)做市業(yè)務(wù)的掛牌企業(yè) 6 家。
2018 年上半年，IPO 進(jìn)入嚴(yán)審核、慢節(jié)奏的平穩(wěn)發(fā)行態(tài)勢，伴隨再融資新規(guī)、并購新規(guī)等相繼實(shí)施，股權(quán)融資市場較為低迷，行業(yè)集中度進(jìn)一步提高。上半年，僅 36 家券商完成 IPO 承銷項(xiàng)目，全市場 IPO 數(shù)量和籌資額同比分別減少 74%和 26%。
某大型券商投行人士告訴《國際金融報》記者，在嚴(yán)監(jiān)管環(huán)境下，今年總體投行業(yè)務(wù)都較難開展，對于中小券商尤其艱難，目前多數(shù)券商主要依靠之前的項(xiàng)目積累，新增項(xiàng)目非常有限
