招商證券稱，此前市場(chǎng)由于流動(dòng)性的變化帶來(lái)了短期的調(diào)整，流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)的高估值板塊調(diào)整較為明顯。但是由于新增社融持續(xù)回升，企業(yè)盈利將會(huì)持續(xù)加速回升。從歷史來(lái)看，企業(yè)盈利加速也會(huì)
隨著A股持續(xù)震蕩調(diào)整，機(jī)構(gòu)也在調(diào)倉(cāng)換股，為四季度乃至明年做準(zhǔn)備。據(jù)了解，不少基金經(jīng)理完成了調(diào)倉(cāng)，從食品飲料、醫(yī)藥等熱門行業(yè)，轉(zhuǎn)向了消費(fèi)電子、新能源等科技板塊。
基金調(diào)倉(cāng)告一段落
A股市場(chǎng)近日震蕩調(diào)整，尤其是被基金重倉(cāng)的消費(fèi)、醫(yī)藥等熱門板塊顯著跳水，不少消費(fèi)、醫(yī)藥龍頭股高位下跌。在此背景下，不少基金經(jīng)理完成了調(diào)倉(cāng)，從食品飲料、醫(yī)藥等上半年熱門的行業(yè)，轉(zhuǎn)向了消費(fèi)電子、新能源等板塊。
“8月底，一些食品飲料公司的估值已經(jīng)到了非?？鋸埖牡夭剑覀冞m當(dāng)?shù)刈隽饲鍌}(cāng)。這些股票我們已經(jīng)拿了一年，漲幅也已翻倍。”南方一位基金經(jīng)理表示，“目前，我們對(duì)持倉(cāng)的調(diào)整也已經(jīng)基本結(jié)束了。”
事實(shí)上，這波調(diào)整在基金經(jīng)理的預(yù)期之內(nèi)。上述基金經(jīng)理說(shuō)，此次調(diào)整的原因主要在于市場(chǎng)邏輯已經(jīng)發(fā)生變化，從流動(dòng)性對(duì)估值的推高轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，股價(jià)需要盈利增長(zhǎng)的驗(yàn)證。如果經(jīng)濟(jì)顯著復(fù)蘇，他們會(huì)將目光轉(zhuǎn)向消費(fèi)電子類等有阿爾法的板塊。
諾德基金基金經(jīng)理應(yīng)穎也表示，從資金流向看，當(dāng)前更關(guān)注消費(fèi)電子、可選消費(fèi)、新能源等板塊的投資機(jī)會(huì)。在她看來(lái)，資金關(guān)注程度較高的個(gè)股，是基本面改善較為明顯的標(biāo)的或者基本面可能存在較大“預(yù)期差”的標(biāo)的。
科技板塊重獲資金凈流入
昨日，科創(chuàng)50指數(shù)表現(xiàn)搶眼，收盤大漲2.51%報(bào)1383.59點(diǎn)?？苿?chuàng)板能否重啟上漲行情?
數(shù)據(jù)顯示，近期北向資金調(diào)倉(cāng)動(dòng)作明顯，“深強(qiáng)滬弱”格局再現(xiàn)，深股通資金本周截至9月17日出現(xiàn)50.72億元的凈買入。從行業(yè)來(lái)看，機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)、汽車等行業(yè)板塊獲北向資金偏好，資金凈買入較為明顯。
值得一提的是首批4只科創(chuàng)50ETF產(chǎn)品推進(jìn)神速，自上周正式獲批之后，目前已進(jìn)入籌備發(fā)售階段。易方達(dá)、華夏、華泰柏瑞、工銀瑞信基金旗下科創(chuàng)50ETF均披露了產(chǎn)品最新的份額發(fā)售、招募說(shuō)明書以及基金合同等公告。根據(jù)發(fā)售公告，4只科創(chuàng)50ETF均于9月22日開售，開售時(shí)間僅為1天，且設(shè)置了首募規(guī)模上限，4只科創(chuàng)50ETF首募規(guī)模合計(jì)最高能達(dá)到220億元。
機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，科創(chuàng)50ETF作為定向“澆灌”科創(chuàng)板的的被動(dòng)增量資金，后續(xù)對(duì)應(yīng)ETF聯(lián)接基金也有望開啟審核，被動(dòng)增量潛力猶存。此外，伴隨優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)標(biāo)的陸續(xù)入圍陸股通、納入國(guó)際指數(shù)體系，科創(chuàng)板優(yōu)質(zhì)標(biāo)的有望再獲外資增持，科創(chuàng)板將再迎重要支撐。
招商證券稱，此前市場(chǎng)由于流動(dòng)性的變化帶來(lái)了短期的調(diào)整，流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)的高估值板塊調(diào)整較為明顯。但是由于新增社融持續(xù)回升，企業(yè)盈利將會(huì)持續(xù)加速回升。從歷史來(lái)看，企業(yè)盈利加速也會(huì)帶來(lái)估值的提升，因此A股大部分與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)行業(yè)將會(huì)迎來(lái)戴維斯雙擊帶來(lái)的上漲。近期，科技型ETF重回凈申購(gòu)，科創(chuàng)50ETF獲批，科技板塊有望重新獲得資金凈流入。
機(jī)構(gòu)關(guān)注科技龍頭回調(diào)后的配置機(jī)會(huì)
A股三大指數(shù)昨日漲跌不一，其中滬指收盤小幅下跌0.41%，收?qǐng)?bào)3270.44點(diǎn);深成指微幅上漲0.03%，收?qǐng)?bào)13015.19點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指上漲0.10%，收?qǐng)?bào)2557.32點(diǎn)。兩市合計(jì)成交7536億元，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，半導(dǎo)體板塊領(lǐng)漲。北向資金當(dāng)日小幅凈買入4.39億元。
對(duì)于后市走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。業(yè)內(nèi)人士向《投資快報(bào)》記者表示，臨近國(guó)慶中秋長(zhǎng)假，資金觀望情緒逐步升溫，活躍度逐漸下降，這種情況下大盤指數(shù)大跌或大漲的可能性都不大，更多的是反復(fù)震蕩。
國(guó)泰君安證券研究所所長(zhǎng)黃燕銘認(rèn)為，未來(lái)市場(chǎng)依然是一個(gè)橫盤震蕩的過(guò)程，指數(shù)運(yùn)行區(qū)間是3100點(diǎn)至3500點(diǎn)，中樞在3200點(diǎn)至3400點(diǎn)區(qū)間。要特別強(qiáng)調(diào)的是10月中旬這個(gè)時(shí)間，10月中旬至10月底是一個(gè)很重要的時(shí)間，整個(gè)市場(chǎng)很有可能會(huì)發(fā)生變化。所以短期之內(nèi)應(yīng)該注意，第一，大盤指數(shù)如果在下探3200點(diǎn)，不用過(guò)于恐慌，這是一個(gè)很好的買點(diǎn);第二，接下來(lái)一段時(shí)間，購(gòu)買的股票應(yīng)該逐步從周期和消費(fèi)跨越到科技里面去。
中原證券指出，由于近期市場(chǎng)缺乏明顯的領(lǐng)漲熱點(diǎn)，投資者持幣觀望的心態(tài)明顯，市場(chǎng)存量博弈特征顯著，滬指短線繼續(xù)圍繞60日均線震蕩整固，建議投資者繼續(xù)謹(jǐn)慎關(guān)注低估值藍(lán)籌股中長(zhǎng)期的投資機(jī)會(huì)。
中信證券指出，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期和中美擾動(dòng)因素的落地，增量資金預(yù)計(jì)會(huì)在下旬加速入場(chǎng)，推動(dòng)市場(chǎng)開啟一輪增量資金驅(qū)動(dòng)的中期上漲。配置上依舊推薦周期、可選消費(fèi)和金融三條主線，并建議開始配置調(diào)整已到位的科技龍頭。
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